한국 기업, 지금 '달러 기준' 30% 세일 중?

 

“왜 해외 자본이 한국 기업에 눈독 들일까요?” 고환율 시대, 한국 기업이 글로벌 투자자에게 '30% 세일'로 보이는 이유와 국내 기업들의 경영권 방어 한계까지, 지금 꼭 알아야 할 이야기를 정리했습니다.

요즘 환율 뉴스를 볼 때마다 한숨이 나오죠? 저도 얼마 전 해외 결제를 하다가 환율을 보고 깜짝 놀랐어요 😵 그런데 이게 단순히 여행객들만의 고민이 아니라는 사실, 알고 계셨나요? 고환율이 한국 기업의 ‘몸값’에도 영향을 준다는 점에서 오늘 이야기를 꼭 나누고 싶어요.

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한국 기업, 달러 기준으론 30% 할인 중 🎯

원화 가치가 하락하면서 해외 투자자 입장에서 보면 한국 기업은 마치 ‘세일 중’인 셈이에요. 실질실효환율(REER) 기준으로 한국은 89.09로 미국(108.73), 유로존(104.79)보다 낮아졌고, 2021년 대비 원달러 환율은 무려 30%나 뛰었어요.

그러니 글로벌 투자자 입장에선 같은 달러로 더 많은 지분을 살 수 있게 된 거죠. 특히 한국처럼 기술력과 성장 잠재력이 있는 기업이 많다면? 말 그대로 ‘바겐세일 쇼핑 찬스’인 셈이죠.

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해외 자본, 실제로 얼마나 들어왔나? 💸

2024년 들어 3분기까지 1조 원 이상 규모의 경영권 인수 거래 9건 중 4건이 해외 자본에 의한 것이었고, 전체 M&A 시장의 23.1%가 인바운드 거래였어요. 심지어 올해 연말까지 13조 원 규모에 이를 전망이라고 하네요.

💡 알아두세요!
스웨덴 EQT파트너스는 더존비즈온을 1조3000억 원에 인수했어요. 이처럼 글로벌 사모펀드들이 적극적인 행보를 보이고 있죠.

 

국내 기업은 왜 손 놓고 있을까? 🧷

문제는 국내 자본이에요. 고금리와 경기 둔화로 인해 인수 자금 여력이 줄면서, 조 단위 매물을 감당할 수 있는 기업이 많지 않아요. 게다가 사모펀드(PEF)들도 보수적으로 돌아섰고요.

결국 매도자는 더 확실하게 거래를 끝낼 수 있는 해외 자본을 선호하게 됐고, 국내 자본은 점점 밀려나는 상황이죠.

 

경영권 방어는 더 어려워졌다 ⚠️

최근 상법 개정으로 ‘포이즌 필’ 같은 경영권 방어 장치도 거의 사라졌어요. 그런데 거기에 고환율까지 겹치다 보니, 단기 수익만 노리는 글로벌 자본에 너무 쉽게 노출되고 있는 거예요.

⚠️ 주의하세요!
3차 상법 개정안이 통과되면 자사주 소각 의무화까지 겹쳐 국내 기업의 방어수단은 더 줄어들 수 있어요.

 

글로벌 자본에 노출된 일본, 한국도 따라갈까? 🇯🇵

비슷한 상황을 겪고 있는 나라가 있어요. 바로 일본이에요. 실질실효환율이 70.41로 50년 만의 최저치를 기록했는데요, 이런 상황에서 행동주의 펀드들이 일본 기업을 무차별 매수하고 있다고 해요.

우리나라도 비슷한 길을 걷고 있다는 우려가 커지고 있는 지금, 단기적 유입보다 장기적 관점에서의 투자 전략이 필요해 보입니다.

핵심 요약 📝

글의 내용을 한눈에 정리해볼게요!

1. 원화 약세로 한국 기업이 '세일'처럼 보임: 해외 자본의 입장에서 매력적인 매물로 부상
2. 실제 인수 비중 급등: 올해 대형 거래 중 23.1%가 해외 자본의 인수
3. 국내 자본은 여력 부족: 고금리와 경기 둔화로 인수 여력 감소
4. 경영권 방어 수단은 점점 사라짐: 상법 개정과 자사주 소각 의무로 위기 확대

더 궁금한 점이나 공유하고 싶은 생각이 있다면 댓글로 함께 이야기 나눠요~ 😊